博鱼体育- 博鱼体育官方网站- 最新网址2025年超300家上市公司参设产业并购基金

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　　新能源与储能领域保持高景气度，大规模投资频现。宁德时代拟通过境外全资子公司香港时代新能源科技有限公司作为有限合伙人（LP）参与投资境外私募股权投资基金LochpineGreenFundI，LP，该基金主要围绕碳中和领域上下游开展相关投资，基金目标规模为15亿美元（最终规模将根据实际情况确定）。南网储能参与设立南网工融双碳（广州）股权投资基金合伙企业（有限合伙），该基金认缴出资总额不超过140亿元，其中公司认缴出资10亿元，占比7.14%，投资方向包括新型能源体系和新型电力系统建设领域重大基础设施项目、国家新型储能创新中心建设、能源产业链上下游的战略性新兴项目等。

　　“地方国资的主动介入与私募基金参与积极性的提升，将推动产业并购基金形成更多元深度的合作形态与运作模式。”邢星认为，国资引导与市场化运作的融合将走向成熟，地方国资将跳出单纯出资的传统角色，转向综合赋能模式，有助于实现产业培育与招商引资质效的双重提升。未来，围绕技术引进、海外产能整合及特定赛道强链补链需求，跨境并购基金与细分领域专项基金的数量将持续增加，运作模式更趋精细化，进一步提升资本服务实体经济的精准度与效率。

　　柏文喜认为，地方国资与私募基金从“配角”走向“主导”，将催生三种新的运作模式：一是“控股型SPV（特殊目的机构/公司）+运营改善”，国资与PE联合成立GP（普通合伙人），先以51%以上控股收购标的，再导入上市公司订单、土地、能耗指标，2至3年后将盈利改善的成熟资产出售给上市公司；二是“跨区域并购联盟”，通过税收分成、GDP指标共享、注册地迁移等制度安排，让基金可以在长三角、珠三角、成渝之间自由腾挪标的，形成“一个项目、多地政策”的模式；三是“并购专项债+夹层资本”，未来可能出现“股债混合、先债后股”的新型并购工具箱。

　　尽管运作模式多元化，但在热潮之下，风控依然是核心命题。邢星提醒，判断上市公司参设产业并购基金动机的合理性，核心在于穿透公告话术，聚焦企业长期战略与自身资源能力的匹配度，而非简单对标热点或短期套利导向。比如，应重点关注基金投向是否紧扣主业上下游延伸或技术互补领域，若频繁跨界且未明确协同路径，需警惕概念炒作风险。同时，了解投后管理参与度、标的筛选标准及退出路径，若仅强调收益预期而淡化风险提示、回避关键操作细节，则可能存在动机不纯的嫌疑。