财信证券博鱼体育- 博鱼体育官方网站- 最新网址晨会报告20260318

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　　总体来看，当日海外权益市场相对稳定，A股的调整可能更多是自身的风险释放，主要原因或是近期盘面轮动较快、题材板块持续性一般，导致资金行为相对偏谨慎。短期内，三大指数均出现较大调整后，技术面上指数有再度转弱趋势，叠加当前在海外能源供应危机仍有不确定性、国内A股即将进入财报密集披露期的背景下，大盘宽幅震荡仍将是近期主旋律，投资者可在适当控制仓位的前提下，逢低参与市场结构性行情，重点关注具备涨价逻辑或者基本面改善的方向。具体方向上，一是稳定性较好的红利资产，重点关注钢铁、交运、金融等板块；二是关注具备基本面改善预期的周期方向，重点关注地产、煤炭、化工等板块；三是关注景气度较高的科技方向，重点关注算力硬件、半导体、存储芯片等板块；四是近期趋势较好的电力方向，重点关注算电协同、风电、核电等板块。中期来看，在财政政策及货币政策“双宽松”基调延续、居民储蓄资产持续入市、“反内卷”改善上市公司业绩、全球AI科技仍持续突破等共同驱动下，本轮A股行情基础依旧牢固，预计本次中东冲突仅影响A股市场短期情绪与市场运行节奏，并不会改变市场方向，对市场中长期向好的趋势仍然抱有信心，不宜过度担忧。

　　3月17日，万得LOF基金价格指数下跌0.57%，万得ETF基金价格指数下跌1.08%，华夏上证50ETF上涨0.36%，华泰柏瑞沪深300ETF下跌0.73%，南方中证500ETF下跌2.19%，博时标普500ETF上涨0.18%，华夏野村日经225ETF下跌1.81%，华安德国（DAX）ETF下跌1.67%，华安法国CAC40ETF下跌1.93%，华安黄金ETF下跌0.25%，国投瑞银白银期货A上涨0.23%，华夏饲料豆粕期货ETF下跌0.53%，嘉实原油上涨8.06%。17日，两市ETF总成交额约5456.13亿元，日内证券保险类ETF品种表现相对突出。

　　据wind资讯消息，1-2月，全社会用电量累计16546亿千瓦时，同比增长6.1%。从分产业用电看，第一产业用电量223亿千瓦时，同比增长7.4%。第二产业用电量10279亿千瓦时，同比增长6.3%，其中：工业用电量同比增长6.4%，高技术及装备制造业用电量同比增长10.6%。第三产业用电量3231亿千瓦时，同比增长8.3%，其中：充换电服务业、互联网数据服务业用电量增速分别达到55.1%、46.2%。城乡居民生活用电量2813亿千瓦时，同比增长2.7%。

　　据悉，英伟达将构建包含256个LPU的Groq 3 LPX机架，提供128GB（每个LPU集成500MB的SRAM）的SRAM和40 PB/s的推理加速带宽，并通过每个机架640 TB/s的专用扩展接口将这些芯片连接起来。这款机架将与Vera Rubin NVL72、Vera CPU等另外四款机架一同构成完整的AI超级计算机平台Vera Rubin。英伟达表示，Groq 3 LPX 是Vera Rubin的推理加速器，旨在满足智能体系统对低延迟和大上下文的需求。Vera Rubin和LPX通过协同设计的架构，将Rubin GPU和LPU的卓越性能完美结合，使其呈现极低延迟与超大吞吐量的特点。黄仁勋介绍称，LPX与Vera Rubin平台结合后，推理吞吐量/功耗比将能提升35倍。LPU芯片将由三星代工，预计机架将于今年下半年开始出货。

　　与常规天然气相比，煤岩气埋藏深、地质条件复杂，开采技术门槛高，长期以来被视作油气勘探开发的“深层禁区”。近年来，中石油煤层气公司持续深化煤岩气勘探开发理论创新，构建形成煤岩气富集理论体系，精准揭示深部煤岩层段气体“吸附—游离”双相赋存规律；全力推动煤岩气开发提速增效，成功研发“地质工程一体化导向”“3000米超长水平段”等一批关键核心技术，有力支撑煤岩气规模效益开发。目前，该公司正扎实推进大吉气田二期产能建设项目，项目建成后将新增年产15亿立方米的产能规模。

　　根据则言咨询数据，2月份国内碳酸锂产量为8.45万吨，环比下降14%，同比增长36%。受春节假期因素影响，多数企业于2月份安排产线年度检修，行业整体产量环比回落。从原料结构来看，各原料占比基本维持稳定，未见明显波动。 2月锂辉石端迎来集中检修期。赣锋宁都、马洪基地复产，但达州产线月进入检修；与此同时，盛新、雅化、中矿春鹏及融捷等多数企业均安排了不同程度的产线检修，导致当月锂辉石产量环比显著下滑。云母、盐湖及回收端产量下滑，主要系春节假期导致有效生产天数缩减所致；其余少量企业产量虽有小幅回落，但对整体供应结构影响有限，各板块占比总体维持稳定。2月因检修集中，头部竞争格局异动。未检修企业维持高产，带动CR10集中度被动抬升，但该数据提升更多反映短期供给扰动，尚不足以代表市场的真实常态。

　　据上海有色网消息，近期亚洲三大废铜市场走势出现分化。中国市场受含税废料供应持续偏紧影响，进口废铜价格系数显著抬升，目前光亮铜进口报价已攀升至98%-98.5%。受中国市场传导影响，日本市场价格系数紧随其后上涨约1个百分点，光亮目前报价达98%-98.5%；主要原因为日本回收行业华人从业者比例较高，市场情绪与中国报价高度联动。相比之下，韩国市场表现相对冷静，光亮铜价格系数维持在97.5%-98%区间。据当地下游企业反馈，由于韩国本土库存水平较高，预计第二季度将维持现行采购价格系数，短期内无上调计划。

　　公司于3月16日公告2025年业绩快报，2025年公司实现营业总收入23,272.90万元，较2024年度同期增长5.15%；实现归属于上市公司股东的净利润8,819.34万元，较2024年度同期增长3.08%；实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润7,949.94万元，较2024年度同期增长10.27%。报告期内，公司聚焦新型电力系统发展的历史性机遇，抢抓市场机遇、积极开拓新兴业务领域，稳步开展市场营销、能力建设和科研创新；子公司珠海开普检测技术有限公司不断扩大市场影响力和提升检测能力，实现扭亏为盈；积极参与数智化坚强电网建设，服务新型电力系统和新型能源体系。

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